嵌入新冠疫情的油价"三国杀"

发于2020.4.20总第944期《我国新闻周刊》

4月12日，"欧佩克+"环绕减产协议的第2次紧迫商洽以其他产油国向减产"钉子户"墨西哥退让而完毕。这也意味着因俄罗斯和沙特阿拉伯互不退让而始于3月8日的石油价格大战以平和与退让结局，国际动力新加坡试管婴儿商场的买方和卖方总算能够暂时放下坐卧不安的心了。

一个多月来，这场杂乱博弈深深嵌入正在全球延伸并注定要给国际经济带来巨大负财物的新冠疫情之中，阅历了过山车一般的重复折腾，给国际金融商场带来了巨大的惊惧和冲击。除了正面冲杀的沙特和俄罗斯之外，此次博弈背面的"要害先生"正是美国。作为全球动力出产和出口的前三位，俄罗斯、美国和沙特一起刻画了这一轮石油价格战的首要议程和终究结局。

本世纪头十年，持续添加的动力需求催生了高油价。但近年来，国际动力商场的行情天壤之别，呈现出显着的供大于求的结构性改变。最要害的是，"页岩油气革新"推高美国本乡产值并使之具有了应战沙特和俄罗斯两个传统动力出口大国的才干。俄罗斯、沙特和美国构成动力战略三角，在俄罗斯凭借叙利亚危机不断扩展在中东地区影响力的情况下，三者之间的互动变得非常奇妙。另一方面，沙特是美国在中东最大的也是最坚决的盟友，俄罗斯与沙特的联系显着改进，让三方互相的竞合联系较之前愈加杂乱。

三年前，俄罗斯和沙特在"欧佩克+"结构内进行了有用的协作，协同其他欧佩克国家一起施行减产保价战略，企图借此坚持收支平衡。关于两国来说，前者的关心在于以此抵消以美国为首的西方在乌克兰危机后的制裁冲击，后者则希望赶快完结经济结构转型，离别单一的动力出口形式。

戏剧性的是，从这一减产协议中"坐收渔翁之利"的反而成了美国。在石油提价的一起，相对挖掘本钱更高的美国得以凭借较高油价扩展产能和商场，并在产值和商场份额上一举将曾终年位居榜首的沙特和"千年老二"俄罗斯挤在死后。这样一来，美国这一非典型的石油出口国具有了对国际动力商场施加广泛影响的有用杠杆。在全球经济进入下行通道时，关于高度依靠动力等大宗产品的俄罗斯和沙特而言，坚持商场份额和添加出口收入都具有战略意义。

受制于全球经济添加的放缓，尤其是中美交易冲突给国际经济体系带来的系统性影响，国际动力工业早就进入了买方商场年代，高油价的好日子现已一去不复返。而新冠疫情在2020年头的爆发和延伸，则让盈余空间本就不断下降的欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国的财政收支才干落井下石，一起追求安定商场份额和添加出口创汇的战略目标简直很难达到。在此情况下，俄罗斯和沙特发生了严峻的战略不合，也终究点着了石油价格大战的导火线。

关于沙特而言，以减产保油价是个理性挑选。依照以往的前史经验，当供应侧一端显着收敛时，供需结构的不平衡就会得到纠偏。依照彻底商场经济条件下的根本规律，国际油价此刻一定会上升。这也是欧佩克安排建立以来屡次跟西方兴旺石油消费国打交道的惯例做法，尽管不一定能够增收，但至少能够做到止损。而关于俄罗斯而言，三年前和沙特合作减产的前史回忆并不美好。因而，以俄罗斯石油公司总裁谢钦为代表的俄罗斯动力巨子极力游说普京当局抛弃这一形式。

在俄罗斯高层看来，出于对美国和俄罗斯及沙特不同的工业结构和归纳实力的镇定剖析，俄回绝沙特的石油减产提议更为正确。俄罗斯方面好像倾向于以为，沙特的做法显着轻视了美国介入和处置石油危机的决计和才干，很或许会因小失大。

一方面，俄美石油产值存在巨大距离，俄罗斯即便参加也并不具有冲击美国动力工业的有利条件；另一方面，即便美国页岩油出产商堕入低赢利危机，仍可使用老练的金融杠杆取得包含美国政府在内的各方面支撑。基于此，谢钦等俄罗斯动力巨子判别，减少"欧佩克+"国家的石油商场份额只会对美国页岩油出产商发生积极影响。据俄罗斯媒体报导，俄罗斯经济明显难以承受和美国开打"石油战"的昂扬价值，因而不肯参加这场"不或许完结的使命"。

因为俄罗斯和沙特互不退让，3月初的欧佩克＋机制未能按期达到减产一致。在此情况下，沙特要挟相同开释过剩产能，一场石油价格大战由此拉开了帷幕。

最大"黑天鹅"的冲击

让俄罗斯和沙特两边意想不到的是，国际商场的决心在遭到作为本年度最大"黑天鹅"的新冠疫情的冲击后，已然饱尝不起一场很或许本来只会停留在两边心理战层面的石油价格博弈。短时间内，国际原油期货价格下跌了三分之二，用国际动力学界巨子耶金的话说，"国际石油商场从未像现在这样敏捷溃散"。与曩昔低油价导致需求和购买添加的情况不同，俄罗斯和沙特的一起固执行为敏捷传导到其他范畴，并发生了灾难性次生危机，国际金融商场开端因惊惧而动乱，跟产油国相关的地缘政治问题愈加杂乱。

俄罗斯和沙特建议的石油价格站也对美国形成了巨大冲击。和沙特、俄罗斯不同，美国页岩油的本钱价相对更高，只要当国际油价高于45美元每桶的情况下才干坚持根本盈余。出人意料的动力价格风云迫使美国油企出于节省的考虑乃至开端裁人，减薪成为通行做法。

始作俑者沙特和俄罗斯相同各有各的难处。关于沙特而言，被逼增产迎战，很快发生了极大负面影响。终年处于赤字情况的沙特，完结预算收支平衡的前提条件是石油价格需不低于每桶84美元。在价格战的冲击下，俄罗斯乌拉尔原油一度跌破每桶10美元，创下20多年来的新低。而在俄罗斯2020年的预算中，基准石油价格现已从42.4美元桶上调至57美元桶。更要害的是，俄罗斯的卢布汇率也因而开端大幅跳水。关于新冠疫情日益加剧的俄罗斯而言，此刻的精英和民众对出口收入的骤减更为灵敏。

从俄罗斯和西方的评论看，石油价格大战关于现在国际动力商场上的三巨子俄罗斯、沙特和美国而言成果只能是三方俱损，因而是一种比零和博弈更糟糕的负和博弈。与此伴生的一种典型观念以为，低油价对全球最大的消费国我国有利。其首要根据在于我国正逐渐脱节新冠病毒疫情影响，工业出产逐渐康复。

通过重复评价，俄罗斯、沙特和美国终究形成了根本一致，即在疫情全球延伸和经济全球阑珊的布景下，动力出口国增产减收的行为是不理性的。俄罗斯经济部前副部长、闻名动力问题专家列昂尼德·格里戈里耶夫明确指出，2017以来的三年间，全球经济添加很大程度上得益于石油价格的安稳以及商场首要参与者行为的可猜测性。明显，在新冠疫情的冲击下，全球经济进入衰减期的或许性极大。

要害时刻，特朗普政府一起向沙特和俄罗斯发动了电话交际攻势，一再施加压力。有报导指出，特朗普3月份以来和俄罗斯总统普京的通话次数现已超过了以往的总和。而美国参众两院议员更是直接致函沙特王储，要挟将石油减产和美国对沙特的军事政治支撑挂钩。

4月12日，普京、特朗普和沙特国王萨勒曼就"欧佩克＋"的石油减产协议问题通电话，赞同将持续就安稳全球石油商场问题坚持触摸，动力战略三角的机制化好像初现端倪。有意思的是，普京与特朗普当天还别的进行通话，就全球石油商场局势交换意见。这大概是俄罗斯在石油价格大战初期所没有想到的俄美联系副产品。

现在，欧佩克+宣告自5月起正式减产970桶日，随后逐渐下调减产值，减产期限截止2022年4月30日。并且，沙特等国还有或许额定减产。在某种程度上，俄罗斯或许是对的，即当下首要问题出在了首要经济体对动力的需求在急剧下降，这样一来，减产的战略意义或许会严峻缩水。

从国际动力消费情况看，我国的复工复产所带来的商场希望或许尚无法抵消美国、印度等其他经济体前所未有的需求萎缩。从美国的官方数据看，现在其石油需求已降至每天1440万桶，较危机前水平下降逾30%，处于1990年以来的最低水平。而作为国际第三大石油消费国的印度，3月25日才进入"全国封闭期"，当月的石油需求现已暴跌了近18%。

全体来看，相关于新冠疫情冲击和全球经济危机下行叠加形成的需求下降，"欧佩克＋"的原油产能减少规划仍然太小，以至于只能发挥时间短提振石油价格的效应。

换言之，国际商场的价格反弹或许会很时间短，无论是产油国仍是消费国，或许都不得不赶快习惯全球经济下行的压力，调整表里方针。新冠疫情远未完毕，一时的退让在此情况下很或许只起到安慰剂的效果。

因而，关于俄罗斯、沙特等高度依靠动力出口的国家而言，决议其往后开展情况的要害因素在于，政府在面对严峻宏观经济危险环境时采取反周期办法的财力支撑规划，以及本身经济的耐性与康复才干。此刻，无论是俄罗斯、沙特仍是美国，谁笑到最后现已不重要了，协同尽力、共渡难关才是最优挑选。

(作者系上海外国语大学国际联系与公共事务学院教授）

《我国新闻周刊》2020年第14期

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